中航证券有限公司曾帅，王卓亚近期对石化机械进行谈判并发布了谈判敷陈《动力安全、油气装备稳步增长；储备科技、氢能业务蓄势待发》，本敷陈对石化机械给出买入评级，现时股价为5.6元。

石化机械(000852)

中石化旗下的油气装备领军企业，积极布局新动力装备等新业务

公司是国内研发实力逾越、产物门类皆全的油气和新动力装备研发和制造企业，主导产物涵盖陆地和海洋油气田的油气钻采装备、钻完井器具、集输装备三大领域。连年来受益于国内油气增储上产活动，收入稳步增长、净利润增长赶紧。背靠大鼓吹中国石化集团，公司储备的氢能装备、环保装备、化工装备、数字化等新兴业务远景可期

油气装备景气度上行，公司具备先发上风有望充分受益

在增储上产等政策推动下，国内油气成本开支有望不绝上行趋势。十分规油气在国内占比拟高，开采难度和成本较高。国内油气装备市集国产化程度较高。油气成本开支上即将拉动油气装备需求

四肢业内逾越的油气装备企业，公司产物门类全，在油气装备产业链中价值含量较高公司领有“三桶油”等优质大客户，并建立了完善的营销体系，在国内所有这个词油气田均设有管事站点，并成立了四个区域营销管事中心。油气装备“电动化”妥当低碳、粗劣耗植势，蕴含较大升级立异契机

公司电动压裂装备一体化管事阵势顺利落地并达到预期效益。油气管谈设立有望提速公司扎根该领域多年，并实时转机产物政策以管待业务放量

背靠中石化，氢能业务后劲大

现时大众氢气主要利用于化工和制造业领域，改日低碳氢源替代化石燃料制氢的空间浩繁。公司氢能业务快速获取打破，涵盖制氢、储氢/加氢等设施，并于2023年在以上各设施获取市集打破，2024H1订单已接近2023全年水平。公司加大氢能业务布局，2023年7月大鼓吹授牌公司为“中国石化氢能装备制造基地”，2024年9月公司设立氢能平台子公司，2025年底氢能装备集成制造与测试阵势瞻望投产。依托大鼓吹的赋能偏激在氢能全产业链的布局，换取氢能产业畛域增长后劲的开释，公司的氢能业务有望充分受益，并成为公司成长的“第二弧线”。

投资提议：公司的油气装备业务受益于国内油气成本开支上行和十分规油气开采力度的加大。氢能等新兴业务背靠中石化体系有望快速推广。瞻望2024~2026年归母净利润1.4/2.3/3.1亿元、EPS分手为0.15/0.24/0.33元，现时股价对应PE分手为39/24/17倍。初次掩盖赐与“买入”评级

风险教唆：油气开采成本开支不足预期，阵势设立程度不足预期，油气价钱和汇率大幅波动，原材料加价

证券之星数据中心左证近三年发布的研报数据瞎想，国金证券李嘉伦谈判员团队对该股谈判较为长远，近三年预测准确度均值为75.36%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.47亿，左证现价换算的预测PE为36.6。

最新盈利预测明细如下：