华鑫证券有限包袱公司吕卓阳，尤少炜近期对南边精工进行商榷并发布了商榷论说《公司事件点评述说：积极开荒市集，事迹抓续向好》，本论说对南边精工给出买入评级，刻下股价为11.55元。

南边精工(002553)

事件

南边精工10月30日发布2024年前三季度事迹论说:2024年Q1-Q3终了营业收入5.59亿元(同比+14.28%)，归母净利润0.46亿元(同比+635.79%)，扣非归母净利润0.88亿元(同比+16.01%)。其中2024年Q3单季终了营业收入1.96亿元(同比+7.48%)，归母净利润0.47亿元(同比+152.35%)，扣非归母净利润0.29亿元(同比-1.15%)。

投资要点

汽车行业需求增长，拉动公司家具营收增长

由于以旧换新和新动力汽车下乡等策略的抓续鼓舞，汽车行业充分受益，凭据中国汽车工业协会的数据，2024年1-6月，汽车产销诀别完成1389.1万辆和1404.7万辆，同比诀别增长4.9%和6.1%；2024年1-7月，新动力汽车产销诀别完成591.4万辆和593.4万辆，同比诀别增长28.8%和31.1%。受益于下贱汽车行业的需求增长，公司前三季度收入及利润双增长，将来有望抓续受益。

积极开荒市集，多元化目标才调或将提高

公司的主营业务包括研发、制造和销售滚针轴承、迥殊聚散器、单向滑轮总成和机械零部件等多种精密零部件家具，濒临汽车行业的快速变革，公司实时判断市集环境的变化，积极开荒市集并进行研发革新和本事迭代，束缚成立新客户、新家具，家具的行使界限迟缓拓展至新动力车、商用车、工业机器东谈主、降速机等多个界限。现在南边精工有多个重心名目新家具查验通过并开动量产，有望补助公司将来事迹抓续成长；此外，公司还通过控股上海圳呈，从轴承制造业向集成电路行业逾越，将来公司也将充分理会其在集成电路界限的研发、设想上风，协同子公司业务共同发展，瞻望将来公司的多元化目标才调将进一步提高。

用度管控精熟，事迹抓续向好

2024年Q1-Q3公司销售时候用度率为16.24%(同比-1.62pct)，其中，销售用度率为2.73%(同比+0.52pct)，处置用度率为6.55%(同比-1.59pct)，财务用度率为-0.56%(同比+0.39pct)，研发用度率为7.51%(同比-0.95pct)，公司举座用度管控精熟。2024年Q1-Q3公司终了营业收入5.59亿元(同比+14.28%)，归母净利润0.46亿元(同比+635.79%)，扣非归母净利润0.88亿元(同比+16.01%)，事迹抓续向好；前三季度销售毛利率达33.81%(同比-0.71pct)，销售净利率达6.8%(同比+6.38pct)，公司盈利才调抓续提高。

盈利预测

预测公司2024-2026年收入诀别为7.29、8.30、9.44亿元，EPS诀别为0.15、0.18、0.21元，刻下股价对应PE诀别为80.7、66.7、57.8倍。四肢颇具影响力的精密机械制造企业，公司通过抓续束缚地研发与革新，收拢了人人汽车、摩托车零部件产业向中国转机的精熟机遇，依托滚针轴承、单向聚散器、单向滑轮总成等一系列拳头家具，奠定了在行业中的上风地位。此外，公司还积极开荒新市集，家具行使界限迟缓拓展至新动力车、无东谈主机等界限，市集长进重大。初度笼罩，予以“买入”投资评级。

风险领导

宏不雅经济环境和下贱行业市集波动的风险；主要原材料价钱波动的风险；海外交易摩擦风险；汇率波动的风险。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据缱绻，东方资产证券周旭辉商榷员团队对该股商榷较为潜入，近三年预测准确度均值为6.7%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.56亿，凭据现价换算的预测PE为15.61。

最新盈利预测明细如下：